پشت پرده صعود بازار بورس در سایه مکانیسم ماشه
تاریخ انتشار
يکشنبه ۶ مهر ۱۴۰۴ ساعت ۱۲:۰۶
بازار سرمایه دیروز 5 مهر ماه در حالی آغاز به کار کرد که بسیاری از کارشناسان پیشبینی میکردند در آستانه فعال شدن مکانیسم ماشه شاهد رشد منفی در بورس خواهیم بود. با این حال برخلاف انتظار عمومی، بازار بورس روز گذشته مثبت بود و یکی از بهترین روزهای سال 1404 را به ثبت رساند. در واقع با فعال شدن مکانیسم ماشه، بورس مسیر صعودی را در پیش گرفت و بیشترین میزان جذب پول حقیقی در روز گذشته رقم خورد.
رشد 2.11 درصدی شاخص کل در روز گذشته
دیروز تحرکاتِ همزمان بازارهای دارایی پس از قطعی شدن بازگشت تحریمها، معاملهگران را دچار شگفتی کرد. در جریان معاملات روز گذشته همه نماگرهای سهامی در مسیر صعودی حرکت کردند. شاخص اصلی بازار سهام با رشد 2.11 درصدی، بیشترین بازدهی روزانه در 83 روز معاملاتی گذشته را ثبت نمود و به سطح 2 میلیون و 577 هزار واحد رسید.
در روز گذشته که یکی از روزهای خوب بازار بورس تهران بود، ورود پول قدرتمند حقیقی در صنایع اثرگذار بورسی اتفاق افتاد. در بین صندوقهای قابل معامله، صندوقهای طلا و سهامی بیشترین ورود پول حقیقی را تجربه کردند. همچنین صندوقهای مبتنی بر طلا و سکه حدود 2 هزار همت ورود پول داشتند. از سوی دیگر بالاترین میزان خروج پول به صندوقهای با درآمد ثابت اختصاص یافت که بیش از 2 هزار و 670 میلیارد تومان خروج را تجربه کردند.
این رشد در بازار سرمایه در شرایطی رقم خورد که بسیاری از کارشناسان معتقد بودند که در اثر فعال شدن مکانیسم ماشه، پول به سرعت از بازار سهام به سمت بازارهای ارز، طلا و سکه کوچ خواهد کرد. اما در کمال تعجب شاخص کل بورش بیشتر از 53 هزار واحد رشد کرد و حتی بخشی از افتهای گذشته را جبران نمود.
عوامل رشد بورس در سایه مکانیسم ماشه
به اعتقاد برخی از کارشناسان، واکنش مثبت بورس در روز گذشته را میتوان در ماهیت رفتاری بازار سرمایه جستجو کرد. معمولا بازار بورس اخبار مهم را پیش از وقوع پیشخور میکند یعنی پیش از وقوع رویدادها و حوادث به آن واکنش نشان میدهد. در این مورد هم پیشتر که شایعات و گمانهزنیهایی درباره فعالسازی مکانیسم ماشه مطرح بود، بازار با کاهشهای پیاپی به آن واکنش نشان داد. در نتیجه هنگامی که این رویداد رسما اعلام شد، دیگر نیروی تازهای برای ادامه نزول باقی نمانده بود و بازار با کاهش فشار روانی در مسیر صعود قرار گرفت.
در واقع سرمایهگذاران قبل از حادثه از مرحله ترس گذر کرده و به مرحله بازسازی انتظارات رسیده بودند. از همینرو با اعلام قطعی بازگشت تحریمها، ابهام کاهش پیدا کرده و بازار به سمت تعادل حرکت نمود.
این پدیده در بازارهای جهانی هم تکرار میشود. پس از وقوع یک رویداد پرریسک، اگر شرایط بدتر از انتظار نباشد، بازارها معمولا بازگشت مثبت دارند. در عین حال فعالان بازار تجربه کردهاند که حتی با تحریمهای شدید، فعالیت اقتصادی و صادرات بهطور کامل متوقف نمیشود. سرمایهگذاران با مقایسه شرایط امروز با موج اول تحریمها، به این نتیجه رسیدهاند که اثرگذاری واقعی مکانیزم ماشه محدود است و بیشتر بعد روانی دارد.
یکی دیگر از عوامل موثر در رشد بازار بورس را میتوان رشد نرخ ارز دانست. با بالا رفتن قیمت دلار، شرکتهای صادراتی مانند پتروشیمیها، فولادیها و معدنیها به چشمانداز درآمدی بهتری دست مییابند زیرا فروش دلاری آنها در داخل کشور تسعیر میشود و در نتیجه سودآوری آنها بیشتر میشود. همین امر باعث شد سهام صنایع صادرات محور در مرکز توجه سرمایهگذاران در بورس باشند و شاخص کل افزایش یابد.
رد پای بازارساز در مسیر صعود بورس
البته برخی از کارشناسان نسبت به رشد بازار بورس همزمان با فعال شدن مکانیسم ماشه دیدگاه مثبتی ندارند و این رشد را به اقدامات بازارساز نسبت میدهند. این افراد میگویند سبز بودن یکدست بازار در حالی رخ داده است که ریسکهای داخلی و چالشهای اقتصادی پابرجاست و هیچ اقدام مثبتی در جهت رفع آنها انجام نشده است. در نتیجه به باور آنها سبز شدن کل بازار با برخی دخالتها در بازار بورس سابقه دارد و در شرایط حاضر هم با تزریق پول، هیجان معاملات کنترل شده است.
در هر حال هنوز برای قضاوت نهایی زود است و باید در مورد روند بلندمدت بازار تا تثبیت کامل منتظر ماند و عوامل کلان اقتصادی و سیاسی را در نظر گرفت. با وجود صعود کلی شاخص بورس باید گفت فضای این بازار همچنان پرریسک است و تحلیلگران توصیه میکنند معاملهگران با احتیاط رفتار کرده و در کنار رصد اخبار، رفتار دولت را به عنوان یک متغیر کلیدی در نظر بگیرند.
رشد 2.11 درصدی شاخص کل در روز گذشته
دیروز تحرکاتِ همزمان بازارهای دارایی پس از قطعی شدن بازگشت تحریمها، معاملهگران را دچار شگفتی کرد. در جریان معاملات روز گذشته همه نماگرهای سهامی در مسیر صعودی حرکت کردند. شاخص اصلی بازار سهام با رشد 2.11 درصدی، بیشترین بازدهی روزانه در 83 روز معاملاتی گذشته را ثبت نمود و به سطح 2 میلیون و 577 هزار واحد رسید.
در روز گذشته که یکی از روزهای خوب بازار بورس تهران بود، ورود پول قدرتمند حقیقی در صنایع اثرگذار بورسی اتفاق افتاد. در بین صندوقهای قابل معامله، صندوقهای طلا و سهامی بیشترین ورود پول حقیقی را تجربه کردند. همچنین صندوقهای مبتنی بر طلا و سکه حدود 2 هزار همت ورود پول داشتند. از سوی دیگر بالاترین میزان خروج پول به صندوقهای با درآمد ثابت اختصاص یافت که بیش از 2 هزار و 670 میلیارد تومان خروج را تجربه کردند.
این رشد در بازار سرمایه در شرایطی رقم خورد که بسیاری از کارشناسان معتقد بودند که در اثر فعال شدن مکانیسم ماشه، پول به سرعت از بازار سهام به سمت بازارهای ارز، طلا و سکه کوچ خواهد کرد. اما در کمال تعجب شاخص کل بورش بیشتر از 53 هزار واحد رشد کرد و حتی بخشی از افتهای گذشته را جبران نمود.
عوامل رشد بورس در سایه مکانیسم ماشه
به اعتقاد برخی از کارشناسان، واکنش مثبت بورس در روز گذشته را میتوان در ماهیت رفتاری بازار سرمایه جستجو کرد. معمولا بازار بورس اخبار مهم را پیش از وقوع پیشخور میکند یعنی پیش از وقوع رویدادها و حوادث به آن واکنش نشان میدهد. در این مورد هم پیشتر که شایعات و گمانهزنیهایی درباره فعالسازی مکانیسم ماشه مطرح بود، بازار با کاهشهای پیاپی به آن واکنش نشان داد. در نتیجه هنگامی که این رویداد رسما اعلام شد، دیگر نیروی تازهای برای ادامه نزول باقی نمانده بود و بازار با کاهش فشار روانی در مسیر صعود قرار گرفت.
در واقع سرمایهگذاران قبل از حادثه از مرحله ترس گذر کرده و به مرحله بازسازی انتظارات رسیده بودند. از همینرو با اعلام قطعی بازگشت تحریمها، ابهام کاهش پیدا کرده و بازار به سمت تعادل حرکت نمود.
این پدیده در بازارهای جهانی هم تکرار میشود. پس از وقوع یک رویداد پرریسک، اگر شرایط بدتر از انتظار نباشد، بازارها معمولا بازگشت مثبت دارند. در عین حال فعالان بازار تجربه کردهاند که حتی با تحریمهای شدید، فعالیت اقتصادی و صادرات بهطور کامل متوقف نمیشود. سرمایهگذاران با مقایسه شرایط امروز با موج اول تحریمها، به این نتیجه رسیدهاند که اثرگذاری واقعی مکانیزم ماشه محدود است و بیشتر بعد روانی دارد.
یکی دیگر از عوامل موثر در رشد بازار بورس را میتوان رشد نرخ ارز دانست. با بالا رفتن قیمت دلار، شرکتهای صادراتی مانند پتروشیمیها، فولادیها و معدنیها به چشمانداز درآمدی بهتری دست مییابند زیرا فروش دلاری آنها در داخل کشور تسعیر میشود و در نتیجه سودآوری آنها بیشتر میشود. همین امر باعث شد سهام صنایع صادرات محور در مرکز توجه سرمایهگذاران در بورس باشند و شاخص کل افزایش یابد.
رد پای بازارساز در مسیر صعود بورس
البته برخی از کارشناسان نسبت به رشد بازار بورس همزمان با فعال شدن مکانیسم ماشه دیدگاه مثبتی ندارند و این رشد را به اقدامات بازارساز نسبت میدهند. این افراد میگویند سبز بودن یکدست بازار در حالی رخ داده است که ریسکهای داخلی و چالشهای اقتصادی پابرجاست و هیچ اقدام مثبتی در جهت رفع آنها انجام نشده است. در نتیجه به باور آنها سبز شدن کل بازار با برخی دخالتها در بازار بورس سابقه دارد و در شرایط حاضر هم با تزریق پول، هیجان معاملات کنترل شده است.
در هر حال هنوز برای قضاوت نهایی زود است و باید در مورد روند بلندمدت بازار تا تثبیت کامل منتظر ماند و عوامل کلان اقتصادی و سیاسی را در نظر گرفت. با وجود صعود کلی شاخص بورس باید گفت فضای این بازار همچنان پرریسک است و تحلیلگران توصیه میکنند معاملهگران با احتیاط رفتار کرده و در کنار رصد اخبار، رفتار دولت را به عنوان یک متغیر کلیدی در نظر بگیرند.
